위험이란 무엇인가? 투자에서 위험과 손실의 차이

 투자를 이야기할 때 수익과 수익률만큼 자주 등장하는 말이 위험입니다. 일반적으로 위험이라고 하면 무언가 나쁜 일이 일어날 가능성을 떠올리기 쉽습니다.

금융과 투자에서 위험은 조금 더 넓은 의미로 사용됩니다. 투자 결과가 예상과 다르게 움직일 가능성, 특히 손실이 발생할 가능성과 그 정도를 함께 생각하는 개념입니다.

따라서 위험은 이미 발생한 손실을 뜻하는 것이 아니라 앞으로 어떤 결과가 나올지 확실하지 않은 상태와 관련이 있습니다.

위험이란 무엇인가?

위험은 투자 결과가 예상한 것과 다르게 나타날 가능성을 말합니다.

예를 들어 100만 원을 투자했을 때 1년 뒤 반드시 110만 원이 된다고 확정할 수 있다면 결과에 대한 불확실성이 매우 작습니다.

반대로 가격이 크게 오를 수도 있고 크게 떨어질 수도 있다면 결과를 예상하기 어렵습니다. 이런 경우 투자 위험이 더 크다고 볼 수 있습니다.

투자에서 위험을 이야기할 때는 특히 원금이 줄거나 기대했던 수익을 얻지 못할 가능성이 중요하게 다뤄집니다.

위험은 손실 그 자체가 아니다

위험과 손실은 서로 관련되어 있지만 같은 뜻은 아닙니다.

위험은 손실이 발생할 가능성을 포함한 불확실성을 뜻하고, 손실은 실제로 투자한 돈의 가치가 줄어든 결과입니다.

예를 들어 주식 가격이 앞으로 크게 오르거나 떨어질 가능성이 있다면 위험이 존재합니다.

실제로 100만 원에 산 주식이 80만 원으로 내려갔다면 그때는 20만 원의 평가손실이 발생한 상태입니다.

즉 위험은 앞으로 일어날 수 있는 상황과 관련된 개념이고, 손실은 실제로 나타난 결과라고 구분할 수 있습니다.

투자에서는 어떤 위험이 생길까?

투자 위험은 한 가지 원인으로만 생기지 않습니다.

자산 가격이 움직일 수도 있고 금리나 환율이 변할 수도 있으며, 돈을 빌려준 상대가 약속대로 갚지 못하는 경우도 있습니다.

가격이 변하는 위험

주식이나 펀드처럼 가격이 계속 변하는 자산은 매수한 가격보다 가치가 내려갈 수 있습니다.

100만 원에 산 주식이 80만 원이 되면 평가상 20만 원의 손실이 발생합니다.

가격이 얼마나 크게 움직일 수 있는지는 투자 위험을 판단할 때 중요한 요소 가운데 하나입니다.

금리와 환율이 변하는 위험

금리 변화도 투자 결과에 영향을 줄 수 있습니다.

특히 채권은 시장금리가 변하면 기존 채권의 가격도 영향을 받을 수 있습니다.

해외 자산에 투자했다면 환율도 중요합니다. 해외 자산의 가격이 올랐더라도 원화로 환산하는 과정에서 환율이 불리하게 움직이면 실제 수익이 줄어들 수 있습니다.

반대로 환율 변화가 수익을 늘리는 방향으로 작용할 수도 있습니다.

돈을 돌려받지 못할 위험

돈을 빌려준 상대가 원금이나 이자를 약속대로 지급하지 못할 가능성도 위험입니다.

예를 들어 기업이 발행한 채권을 샀다면 그 기업의 재무 상태가 악화되어 원금이나 이자를 제대로 지급하지 못할 가능성을 고려해야 합니다.

이처럼 돈을 빌린 상대가 약속을 지키지 못할 가능성과 관련된 위험을 신용위험이라고 합니다.

원하는 때 팔기 어려운 위험

자산을 팔고 싶어도 원하는 가격과 시점에 거래하기 어려운 경우가 있습니다.

거래하는 사람이 많고 시장이 활발하다면 비교적 쉽게 사고팔 수 있지만, 거래가 적은 자산은 매수자를 찾기 어렵거나 가격을 크게 낮춰야 팔릴 수도 있습니다.

이처럼 필요한 때 자산을 현금으로 바꾸기 어려운 위험은 유동성과 관련된 위험입니다.

위험과 손실은 무엇이 다를까?

100만 원을 투자했다고 가정해보겠습니다.

현재 자산 가치가 그대로 100만 원이어도 앞으로 가격이 크게 오르거나 떨어질 가능성이 있다면 위험은 존재합니다.

반면 자산 가치가 80만 원으로 내려갔다면 현재 20만 원의 평가손실이 발생한 상태입니다.

따라서 아직 손실이 발생하지 않았더라도 위험은 있을 수 있습니다.

반대로 이미 손실이 발생했다면 그 손실이 앞으로 더 커질지, 회복될지 역시 확실하지 않기 때문에 이후의 위험도 남아 있을 수 있습니다.

수익률과 위험은 어떤 관계일까?

투자에서는 높은 수익을 기대할수록 더 큰 위험을 감수해야 하는 경우가 많습니다.

예를 들어 가격 변동이 거의 없는 자산과 가격이 크게 오르내리는 자산을 비교하면 후자는 큰 수익을 얻을 가능성이 있는 대신 큰 손실이 발생할 가능성도 함께 존재할 수 있습니다.

그래서 수익률만 보고 투자 상품을 비교하면 중요한 부분을 놓칠 수 있습니다.

연 10%의 수익률을 얻을 가능성이 있는 투자라고 하더라도 가격이 크게 떨어질 가능성이 매우 높다면, 낮은 변동으로 연 5%를 얻는 투자와 단순히 숫자만 비교하기 어렵습니다.

투자에서는 기대하는 수익과 그 수익을 얻기 위해 감수해야 하는 위험을 함께 보는 것이 중요합니다.

위험이 크면 반드시 손실이 날까?

위험이 크다고 해서 반드시 손실이 발생하는 것은 아닙니다.

위험은 결과가 확실하지 않다는 뜻이지 손실이 예정되어 있다는 뜻은 아닙니다.

가격 변동이 큰 투자에서 큰 수익이 발생할 수도 있고 큰 손실이 발생할 수도 있습니다.

반대로 비교적 안정적인 투자도 위험이 완전히 없는 것은 아닙니다.

중요한 것은 위험이 있다는 사실만 보는 것이 아니라 어떤 위험이 존재하고, 그 위험이 어느 정도이며, 자신이 감당할 수 있는 수준인지 판단하는 것입니다.

투자 위험은 어떻게 줄일 수 있을까?

모든 투자 위험을 완전히 없애기는 어렵지만 위험을 관리하는 방법은 있습니다.

대표적인 방법이 여러 자산에 나누어 투자하는 분산투자와 감당할 수 있는 범위 안에서 투자 규모를 정하는 것입니다.

여러 자산에 나누어 투자하기

한 기업의 주식에 모든 돈을 투자했다면 그 기업에 문제가 생겼을 때 투자 전체가 큰 영향을 받을 수 있습니다.

반대로 여러 기업이나 서로 다른 종류의 자산에 돈을 나누어 투자하면 특정 자산에서 문제가 생겼을 때 전체 투자에 미치는 영향을 줄일 수 있습니다.

이것이 분산투자의 기본 원리입니다.

다만 여러 자산에 나누어 투자한다고 해서 모든 위험이 없어지는 것은 아닙니다. 경제 전체가 크게 흔들리는 상황에서는 여러 자산이 동시에 영향을 받을 수도 있습니다.

감당할 수 있는 범위에서 투자하기

위험을 관리할 때는 자신이 실제로 감당할 수 있는 손실 규모도 중요합니다.

생활비나 가까운 시일 안에 꼭 사용해야 하는 돈까지 가격 변동이 큰 자산에 투자하면 가격이 떨어졌을 때 필요한 시점에 손실을 감수하고 팔아야 할 수도 있습니다.

따라서 투자 기간과 자금의 용도, 손실을 감당할 수 있는 범위를 함께 생각하는 것이 좋습니다.

위험은 단순히 투자 상품의 특성만으로 결정되는 것이 아니라 투자하는 사람의 상황과도 연결됩니다.

위험 FAQ

예금에도 위험이 있을까?

일반적인 예금은 주식처럼 가격이 크게 움직이는 상품은 아니지만 위험이 완전히 없다고 표현하기는 어렵습니다.

금융회사의 건전성, 예금자보호 적용 여부와 한도, 물가 상승으로 돈의 실질 가치가 줄어드는 문제 등을 함께 생각할 수 있습니다.

따라서 자산마다 위험의 종류와 크기가 다르다고 이해하는 것이 좋습니다.

가격 변동이 크면 위험도 큰 걸까?

가격이 크게 움직이는 정도는 투자 위험을 판단하는 중요한 기준 가운데 하나입니다.

가격 변동이 클수록 짧은 기간에 큰 수익이나 큰 손실이 발생할 가능성도 커질 수 있기 때문입니다.

다만 투자 위험에는 가격 변동뿐 아니라 신용위험, 환율위험, 유동성위험 등 여러 종류가 있으므로 가격 변동만으로 모든 위험을 판단할 수는 없습니다.

분산투자를 하면 손실이 없어질까?

아닙니다. 분산투자는 특정 기업이나 특정 자산에 문제가 생겼을 때 전체 투자에 미치는 영향을 줄이는 데 도움이 될 수 있지만 손실 가능성을 완전히 없애지는 못합니다.

시장 전체가 하락하거나 여러 자산이 동시에 영향을 받는 상황에서는 분산투자를 했더라도 손실이 발생할 수 있습니다.

위험의 핵심 정리

위험은 손실 그 자체가 아니라 투자 결과가 예상과 다르게 나타날 가능성과 관련된 개념입니다.

자산 가격이 변하거나 금리와 환율이 움직이고, 돈을 빌려준 상대가 약속을 지키지 못하거나 원하는 때 자산을 팔기 어려운 상황 등 여러 형태의 위험이 존재합니다.

또 높은 수익을 기대하는 투자에는 더 큰 위험이 함께 따르는 경우가 있기 때문에 수익률만 보고 투자 결과를 판단하는 것은 적절하지 않습니다.

투자에서는 얼마나 벌 수 있는지와 함께 얼마나 잃을 수 있는지, 어떤 상황에서 손실이 발생할 수 있는지, 그 위험을 자신이 감당할 수 있는지를 함께 살펴보는 것이 중요합니다.